Depository Receipt ist ein Mechanismus, durch den ein inländisches Unternehmen Finanzmittel vom internationalen Aktienmarkt beschaffen kann. In diesem System werden die Aktien der Gesellschaft mit Sitz in einem Land von der Verwahrstelle, der Overseas Depository Bank, gehalten und erheben Ansprüche gegen diese Aktien. Solche Forderungen werden als Hinterlegungsscheine bezeichnet, die auf die konvertierbare Währung lauten, hauptsächlich auf US-Dollar, aber auch auf Euro. Nun sind diese Quittungen an den Börsen notiert.
ADR und DDR sind zwei Hinterlegungsscheine, die an der lokalen Börse gehandelt werden, jedoch ein von einem ausländischen börsennotierten Unternehmen ausgegebenes Wertpapier darstellen.
Vergleichstabelle
| Vergleichsgrundlage | ADR | DDR |
|---|---|---|
| Akronym | American Depository Receipt | Global Depository Receipt |
| Bedeutung | ADR ist ein handelbares Instrument, das von einer US-Bank ausgegeben wird, die Aktien von Nicht-US-Unternehmen repräsentiert und an der US-Börse gehandelt wird. | Die DDR ist ein handelbares Instrument der internationalen Depotbank, das den Aktienhandel ausländischer Unternehmen weltweit repräsentiert. |
| Relevanz | Ausländische Unternehmen können am US-Aktienmarkt handeln. | Ausländische Unternehmen können an den Aktienmärkten anderer Länder als den US-Aktienmärkten handeln. |
| Ausgestellt in | US-amerikanischer inländischer Kapitalmarkt. | Europäischer Kapitalmarkt. |
| Gelistet in | Amerikanische Börse wie NYSE oder NASDAQ | Nicht-US-Börse wie London Stock Exchange oder Luxemberg Stock Exchange. |
| Verhandlung | Nur in Amerika. | Weltweit. |
| Offenlegungspflicht | Kraftvoll | Weniger belastend |
| Markt | Markt für Privatanleger | Institutioneller Markt. |
Definition von ADR
American Depository Receipt (ADR) ist ein handelbares Zertifikat, das von einer US-Bank in US-Dollar auf Wertpapiere eines ausländischen Unternehmens ausgestellt wird, das am US-amerikanischen Aktienmarkt gehandelt wird. Die Quittungen sind ein Anspruch gegen die Anzahl der zugrunde liegenden Aktien. ADRs werden amerikanischen Investoren zum Verkauf angeboten. Die US-amerikanischen Anleger können über ADR in nicht US-amerikanische Unternehmen investieren. Die Dividende wird an die ADR-Inhaber gezahlt und ist in US-Dollar.
ADRs sind ohne Stempelsteuer leicht übertragbar. Die Übertragung des ADR überträgt automatisch die Anzahl der zugrunde liegenden Aktien.
Definition von DDR
DDR oder Global Depository Receipt ist ein handelbares Instrument, um die Finanzmärkte verschiedener Länder mit einem einzigen Instrument zu erschließen. Die Quittungen werden von der Depotbank in mehreren Ländern ausgestellt, die eine feste Anzahl von Anteilen an einer ausländischen Gesellschaft darstellen. Die Inhaber der DDR können sie durch Übergabe der Quittungen an die Bank in Aktien umwandeln.
Die vorherige Genehmigung des Finanzministeriums und des FIPB (Foreign Investment Promotion Board) liegt bei der Unternehmensplanung für die Ausgabe der DDR.
Hauptunterschiede zwischen ADR und DDR
Der wichtige Unterschied zwischen ADR und DDR wird in den folgenden Punkten angegeben:
- ADR ist eine Abkürzung für American Depository Receipt, während DDR eine Abkürzung für Global Depository Receipt ist.
- ADR ist eine Hinterlegungsbestätigung, die von einer US-amerikanischen Hinterlegungsbank gegen eine bestimmte Anzahl von Anteilen von nicht US-amerikanischen Aktien, die an der US-Börse gehandelt werden, ausgegeben wird. Die DDR ist ein handelbares Instrument der internationalen Depotbank, das die Aktien ausländischer Unternehmen darstellt, die auf dem internationalen Markt zum Verkauf angeboten werden.
- Mit Hilfe von ADR können ausländische Unternehmen über verschiedene Bankfilialen am US-Aktienmarkt handeln. Auf der anderen Seite unterstützt die DDR ausländische Unternehmen über die Filialen von ODB beim Handel an einem anderen Aktienmarkt als dem US-amerikanischen Aktienmarkt.
- ADR wird in Amerika ausgegeben, während die DDR in Europa ausgegeben wird.
- ADR ist an der amerikanischen Börse notiert, dh an der New Yorker Börse (NYSE) oder der National Association of Securities Dealer (NASDAQ). Umgekehrt ist die DDR an Börsen außerhalb der USA wie der Londoner Börse oder der Luxemburger Börse notiert.
- ADR kann nur in Amerika ausgehandelt werden, während DDR in der ganzen Welt verhandelt werden kann.
- Die von der Securities Exchange Commission (SEC) festgelegten Offenlegungsanforderungen für ADRs sind umständlich. Im Gegensatz zu DDRs, deren Offenlegungspflichten geringer sind.
- In Bezug auf den Markt ist der ADR-Markt ein Markt für Privatanleger, an dem die Beteiligung des Anlegers groß ist und eine angemessene Bewertung der Aktien eines Unternehmens ermöglicht. Im Gegensatz zur DDR, wo der Markt ein institutioneller Markt ist, mit weniger Liquidität.
Verfahren
Viele börsennotierte Unternehmen in Indien handeln ihre Aktien über die Bombay Stock Exchange oder die National Stock Exchange. Viele Unternehmen möchten ihre Aktien an einer ausländischen Börse handeln. Die Unternehmen müssen jedoch einige Richtlinien einhalten. In einer solchen Situation werden Unternehmen durch ADR oder DDR gelistet. Zu diesem Zweck hinterlegt die Gesellschaft ihre Aktien bei der Overseas Depository Bank (ODB) und die Bank gibt Quittungen gegen Aktien aus. Nun besteht jede Quittung aus einer bestimmten Anzahl von Aktien. Diese Quittungen werden dann an der Börse notiert und den ausländischen Investoren zum Verkauf angeboten.
Hinterlegungsscheine helfen den gebietsfremden indischen oder ausländischen Anlegern, über ihr reguläres Aktienhandelskonto in indische Unternehmen zu investieren.
Fazit
Wenn ein inländisches Unternehmen seine Aktien direkt an einer Börse kotiert, muss es die strengen Angabepflichten und Meldepflichten einhalten und die Notierungsgebühren zahlen. Die Hinterlegungsscheine sind ein indirekter Weg, um in mehrere Märkte oder einen einzigen ausländischen Kapitalmarkt zu gelangen und diese zu erschließen. Dies ist ein Teil der Managementstrategie der meisten Unternehmen, um im Ausland börsennotiert zu werden, Mittel aufzubringen, Handelspräsenz auf ausländischen Märkten aufzubauen und Markenwert aufzubauen.
