Derivat bezieht sich auf ein Finanzinstrument ohne unabhängigen Wert. Im Wesentlichen wird der Wert aus dem Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts wie Rohstoffen, Währungen, Viehbeständen, Wertpapieren, Edelmetallen usw. ermittelt. Im Einzelnen stellen Derivate Terminkontrakte, Futures, Optionen dar, swaps und Warrants.
In diesem Artikel werden die Bedeutung und das Konzept der beiden Arten von Derivaten erläutert sowie ein Vergleich zwischen Optionen und Optionsscheinen vorgenommen.
Vergleichstabelle
| Vergleichsgrundlage | Optionen | Optionsscheine |
|---|---|---|
| Bedeutung | Es wird davon ausgegangen, dass die Option ein Privileg ist, das dem Käufer das Recht einräumt, nicht die Verpflichtung, die Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt zum angegebenen Preis zu kaufen oder zu verkaufen. | Optionsscheine beziehen sich auf ein getrennt registriertes und gehandeltes Instrument, das dem Inhaber das Recht gibt, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem vorher festgelegten Preis und Datum zu erhalten. |
| Was ist es? | Vertrag | Sicherheit |
| Natur | Standardisiert | Nicht standardisiert |
| Instrument | Sekundärmarktinstrument | Primärmarktinstrument |
| Handel | Zwischen Investoren | Optionsscheine werden von Unternehmen oder Finanzinstituten ausgegeben. |
| Übung | Bei Ausübung der Option gibt oder erhält ein Anleger Anteile an einen anderen Anleger. | Bei Ausübung von Optionsscheinen, die die Verpflichtungen erfüllen, werden die Verpflichtungen direkt von der Gesellschaft übernommen. |
| Zugrundeliegende Vermögenswert | Anleihen, Indizes und inländische Aktien. | Währungen, internationale Aktien. |
Definition von Optionen
Optionen beziehen sich auf die Grundkategorie der derivativen Wertpapiere. Ein Vertrag zwischen zwei Parteien, bei dem eine Partei das Recht erwirbt, jedoch nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vereinbarten Preis zu oder vor dem angegebenen Datum zu kaufen oder zu verkaufen.
Die Partei, die das Recht zum Kauf oder Verkauf des Wertpapiers erwirbt, wird als Optionskäufer betrachtet, während die Partei, die dieses Recht gewährt, als Optionsverkäufer bezeichnet wird. Eine angemessene Gegenleistung wird vom Optionsschreiber (Verkäufer) vom Optionsinhaber (Käufer), der als Optionsprämie bezeichnet wird, berechnet. Der zugrunde liegende Vermögenswert ist das im Vertrag abgedeckte Finanzinstrument oder Commodity, bei dem es sich um Aktien, Fremdwährungen, Anleihen, Terminkontrakte usw. handeln kann. Der vereinbarte Preis wird als Ausübungspreis oder Ausübungspreis bezeichnet und das Datum, an dem der Vertrag ausläuft, als Fälligkeitsdatum bezeichnet.
Es gibt zwei Arten von Optionen: die amerikanische Option, die jederzeit vor ihrem Verfall ausgeübt werden kann, und eine europäische Option, die am Fälligkeitstag ausgeübt wird.
Einstufung der Optionen :
- Call-Option : Sie gibt dem Empfänger das Recht, ein Asset zu einem vorher festgelegten Preis und Datum zu kaufen.
- Put-Option : Sie gibt dem Empfänger das Recht, einen Vermögenswert zu einem festen Preis und Datum zu verkaufen.
Definition von Optionsscheinen
Optionsscheine sind auch eines der wichtigsten am Markt gehandelten Finanzinstrumente. Ähnlich wie eine Option gibt sie dem Inhaber auch das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien eines bestimmten Unternehmens zu einem vereinbarten Preis während eines bestimmten Zeitraums zu zeichnen. Die Registrierung und der Handel von Optionsscheinen erfolgt separat an der Börse.
Bei Ausübung des Rechts durch den Optionsscheininhaber wird die Anzahl der Aktien der emittierenden Gesellschaft erhöht, was zu einer Verwässerung der Aktien seiner Aktionäre führt. Diese werden normalerweise von Unternehmen ausgegeben, um Schuldtitel wie Schuldverschreibungen und Anleihen zu versüßen. Optionsscheine sind an eine Sicherheitsprämie angehängt, um Investoren anzuziehen. Es kann jedoch getrennt und unabhängig ausgegeben werden.
Hauptunterschiede zwischen Optionen und Optionsscheinen
Der Unterschied zwischen Optionen und Optionsscheinen kann aus folgenden Gründen eindeutig gezogen werden:
- Die Option ist die Vereinbarung zwischen Parteien, bei denen der Käufer das Recht besitzt, nicht die Verpflichtung, die Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt zum angegebenen Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Ein separat registriertes und gehandeltes Instrument, das dem Käufer das Recht gibt, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem vorher festgelegten Preis und Datum zu erhalten, wird als Warrant bezeichnet
- Während Optionen Kontrakte sind, sind Optionsscheine Wertpapiere.
- Die Optionen sind weitgehend standardisiert. Sie müssen im Wesentlichen die Regeln bezüglich Laufzeit, Laufzeit, Vertragsumfang, Ausübungspreis und Handelseinheit einhalten. Optionsscheine sind jedoch flexibel.
- Eine Aktienoption ist ein Sekundärmarktinstrument, da der Handel zwischen Anlegern stattfindet. Im Gegensatz zu einer Option ist ein Aktien-Optionsschein ein primäres Marktinstrument, da das Unternehmen selbst Optionsscheine ausgegeben hat.
- Im Falle einer Aktienoption wird der Handel zwischen Anlegern durchgeführt. Aktienoptionsscheine werden jedoch von der Gesellschaft oder dem Finanzinstitut ausgegeben.
- Bei Ausübung der Aktienoption gibt oder erhält ein Anleger Anteile an einen anderen Anleger. Im Gegenteil, bei Ausübung des Optionsscheins werden Aktien, die die Verpflichtungen erfüllen, direkt von der Gesellschaft bezogen.
- Der zugrunde liegende handelbare Vermögenswert für Optionen sind Anleihen, Indizes und inländische Aktien. Umgekehrt handelt es sich bei den handelbaren Vermögenswerten für Optionsscheine um Währungen und internationale Aktien.
Fazit
Im großen und ganzen sind beide Finanzderivate wesentliche Instrumente für die Geschäftstätigkeit, die es dem Anleger ermöglichen, in Aktien zu investieren, ohne das Wertpapier zu halten. Beim Umgang mit Optionsscheinen muss man sehr vorsichtig sein, da es sich um hochspekulative Instrumente und Hebelinstrumente handelt. Im Gegensatz dazu beinhaltet die Investition in Optionen ein geringeres Risiko und ein hohes Wachstumspotenzial bei begrenztem Kapitalbedarf.
